Hedging usando chamadas cobertas e opções de venda para hedge uma posição. Não é nenhuma surpresa que os investidores estão se tornando tão preocupados com a proteção do que eles têm como fazer com a obtenção de lucros globalização das economias do mundo e eventos estrangeiros, Os mercados em grande forma, e estão fazendo isso com mais freqüência A fim de combater o aumento do potencial de sell-offs do mercado, os investidores estão hedging suas posições para tentar minimizar suas perdas. Existem duas maneiras básicas para hedge uma posição.1 Venda chamada Opções abrangidas chamadas 2 opções de compra put. Cada forma é uma escola separada de pensamento, e cada um tem suas vantagens e desvantagens Na revisão de cada um, você verá que ambos têm um cenário de uso ideal Um é melhor sob uma determinada condição, enquanto o outro é Melhor para um cenário diferente Estes dois cenários são subjetivos Eles são criados por uma combinação de condições de mercado atuais, juntamente com a sua previsão de condições futuras Finalmente, há um terceiro Potencial hedge, que é realmente uma combinação dos dois primeiros. Para simplificar as coisas, vamos começar com uma posição básica de ser 100 ações longas da Transocean Ltd NYSE RIG em 72 50 Desta forma, mantendo simples, podemos ver claramente A diferença entre as duas filosofias de hedging diferentes. Selling Calls. Por vender chamadas estamos iniciando uma posição em que estamos trazendo em crédito de dinheiro contra o nosso débito de posição de estoque longo A idéia aqui é que, como os negócios de ações contra nós, a chamada que vendemos Vai perder valor, criando um lucro na posição de chamada que ajuda a compensar a perda no estoque. Enquanto nós vendemos uma chamada para cada 100 ações de ações de propriedade, esta posição que criamos é uma estratégia conhecida como a estratégia de chamada coberta. Por exemplo, digamos que nós decidimos vender um agosto 72 50 chamada em 5 60 Se as ações negociadas até 69 em agosto expiração, a nossa posição de ações terão perdido 3 50 No entanto, com o estoque sob 72 50, as chamadas que vendemos expirará Sem valor, tendo vendido E chamada em 5 60, e tê-lo expirar sem valor, teremos um lucro de 5 60 na posição de chamada curta O lucro da chamada curta mais do que compensar a perda de 3 50 no estoque e realmente dar-nos um lucro global de 2 10 Na posição. Seguindo este raciocínio, a chamada curta nos cobrirá até uma perda de 5 60 no estoque Isto significa que o estoque poderia realmente negociar para baixo a 66 90 sem perder nenhum dinheiro Assim, em 66 90 no estoque, o estoque inteiro Posição nem faz nem perde dinheiro Este ponto é chamado de ponto de equilíbrio. O ponto de equilíbrio para esta estratégia é calculado tomando o preço das ações e subtraindo o preço da chamada Se seguimos a fórmula e tomar o preço das ações 72 50 e subtrair o preço da chamada 5 60 que você começ o preço do ponto de equilíbrio 66 90. Assim, esta filosofia do hedging nos cobre imediatamente do preço conservado em estoque de 72 50 para baixo ao breakeven do preço de 66 90 Na realidade, se as ações negociam para baixo mas não alcangam 66 90, Posição vai realmente ganhar dinheiro como demonst Avaliado mais cedo com a negociação de ações para baixo para 69 O problema com esta forma de cobertura é que ele só cobre você até o ponto de equilíbrio no estoque, neste caso 66 90 Se as negociações de ações inferior a 66 90, a posição perderá dólar Por dólar com o estoque. Por exemplo, digamos que o estoque estava a negociar para baixo para 60 A esse preço, você terá perdido 12 50 no estoque 72 50- 60, mas fez 5 60 no call curto Lembre-se, com o estoque em 60 que está abaixo do 72 50 greve a chamada que você shorted vai expirar sem valor e você vai coletar o valor total da chamada Fazendo uma longa história curta, a perda total na posição será 6 90.Looking a fórmula breakeven, o seu A perda total é calculada simplesmente calculando o quão longe abaixo do estoque é a partir do ponto de equilíbrio Com o estoque em 60, é 6 90 abaixo do ponto de equilíbrio 66 90, portanto, uma perda de 6 90 Quanto mais os negócios de ações para baixo daqui, mais dinheiro É perdida em um ritmo dólar-para-dólar. Em conclusão, a chamada coberta strat Egy oferece hedging limitado que cobre você apenas uma quantidade especificada pelo ponto de equilíbrio É muito custo eficiente e melhor usado quando você espera que o sell-off para ser um movimento de curto prazo que não será muito íngreme. Buying coloca. Os outros A técnica de cobertura de nossa posição de estoque longo é comprar uma opção de venda Ao contrário da venda de uma chamada que é um comércio de crédito, a compra de um put é um comércio de débito significando que o dinheiro está saindo. O mesmo que comprar seguro de vida O dinheiro que você gasta cobre você em face de desastre potencial Então, se não houver nenhum desastre, que o dinheiro gasto é agora ido Mas isso foi dinheiro bem gasto para protegê-lo, assim como comprar seguro de carteira é dinheiro bem Gasto para salvá-lo da perda potencial de sua conta de aposentadoria e os anos de trabalho para construí-lo. Vamos olhar para um exemplo Ficar com o nosso cenário anterior, vamos dizer que estamos muito tempo 100 partes de RIG em 72 50 Nós decidimos comprar O 70 de agosto colocou para 5 80 para proteger a nossa Downside. If o estoque estava a negociar para baixo a 69 no vencimento, veríamos uma perda de 3 50 no estoque e uma perda na colocação Você vê, em expiração de agosto, o agosto 70 pôr valeria somente nesse ponto, Dando-nos uma perda de 4 80 no put também A perda combinada aqui seria total de 30 30. Compreender, estes resultados estão em vencimento Entre agora e expiração, muitas coisas podem acontecer enquanto o pôr ainda possui valor extrínseco a diferença entre o preço total de Uma opção e seu valor intrínseco, ou valor de tempo Mas o ponto aqui é que a put não ajuda muito se o movimento é superficial e duradoura. No entanto, se o sell-off é mais agressivo em tempo e tamanho, o put executa Melhor, o que significa que o protege melhor Se o estoque negociado até 50 por exemplo, você veria uma perda de 22 50 em sua posição de estoque longo Mas, neste caso, a colocação teria servido você bem O 70 de agosto colocaria agora vale 20 Você pagou 5 80 por este put, que agora vale 20, então seu p Ut terá um lucro 14 20 Combine o lucro put com nossa perda de estoque e nossa perda total é apenas 8 30pare que com a estratégia de chamada coberta e você pode ver a diferença Com o estoque em 50, a chamada coberta teria produzido um 16 90 Perda. Quando a estratégia coberta da chamada cobri-lo-á para baixo a um determinado ponto ponto do ponto de equilíbrio, não o cobrirá abaixo abaixo que lhe concede a proteção mínima O protetor põr, entretanto, não o cobre até um certo ponto ponto de equilíbrio mas cobrirá Você como abaixo para baixo como o preço das ações de negociação para zero Ele concede a máxima proteção Ele irá limitar a sua perda para um montante máximo específico. Que a quantidade máxima de perda pode ser calculada pelo primeiro cálculo da breakeven Isso pode ser feito subtraindo o preço de venda De put preço de exercício s Neste caso, com o preço de venda de 5 80 eo preço de exercício de 70, o ponto de equilíbrio será 64 20 Agora, se você pegar o preço atual das ações 72 50 e subtrair o ponto de equilíbrio 64 20, vai Obter a máxima perda potencial 8 30 A vantagem na compra de colocar é que não importa o quão baixo o estoque pode ir, o máximo absoluto você pode perder é que 8 30.Neste dia e idade, cobertura é fundamental para o crescimento sustentável da carteira Aqui estão Duas técnicas de hedging bastante básicas e diretas que têm dois tipos diferentes de resultados e, na maior parte, são feitas sob medida para dois cenários diferentes. Com um pouco de trabalho, você pode aprender essas duas estratégias e se preparar para a próxima grande venda Mas antes de estudar esses dois e pensar que você sabe tudo o que há para saber, deixe-me dizer-lhe agora que há realmente uma terceira estratégia chamada um colar que combina o melhor da chamada coberta e protetora colocar, mas infelizmente, que é um Artigo para outro dia. O segredo para dinheiro-duplicação de negócios Eles não querem que você saiba Traders profissionais Nick Atkeson e Andrew Houghton revelar sua comprovada, time-tested estratégia para encontrar dinheiro dobrando comércios em um novo relatório É o segredo comercial T tão eficaz que foram proibidos de compartilhá-lo com você Baixe sua cópia gratuita here. How para Hedge em Investments. Hedging ocorre quando um investidor faz um contrapeso de investimento para compensar o risco inerente a outro investimento que fizeram Uma cobertura é usado principalmente para reduzir Risco de mercado adverso Isso geralmente envolve tomar uma posição de compensação para uma exploração s Uma cobertura perfeita é aquela que reduz todos os riscos, exceto para os custos premium. Metodo Um dos Quatro Classic Pairs Trade Hedge Edit. Look para o hedge clássico, enquanto negociação de ações É muitas vezes chamado Um comércio de pares, uma vez que visa reduzir o risco, tomando uma posição oposta em uma segunda segurança dentro do mesmo sector. Determine a sua posição Se você é longo um estoque e você quer reduzir o risco de queda, você terá que curto outro estoque Se você São short um estoque, e você quer reduzir o risco upside, você terá que ir por muito tempo em um outro stock. Identify o setor de mercado Se você for uma posição longa em Xx de Exxon ticker, você quererá escolher um Concorrente nesse mesmo setor, como a Shell RDS A ou a Conoco Phillips COP. Isto é para se proteger do risco da indústria, já que a maioria das ações de um setor se seguirão em grandes movimentos de mercado. Se você escolher um estoque de um setor diferente, A confiabilidade de seu hedge será reduzida como alguns setores são negativamente correlativos como visto em estoques de ouro recentemente. Determine o valor de mercado de sua posição Suponha que você é longo 25 partes de Conoco, que está negociando em 40, assim que seu tamanho de posição é 1.000 Você Quer proteger esse 1.000, então você decide escolher Shell como seu hedge, que está negociando em 50 Desde que você quer hedge 1.000 em ações de longo, você vai querer ir curto 1.000, então você iria vender 20 ações curtas de Shell. Conoco 40 00 25 1,000.Shell 50 00 -20 -1,000.Total Lucro Perda 0.Watch a diversão começa Continuando com este exemplo, fingir, no dia seguinte, o governo corta o imposto sobre o petróleo, e ambas as empresas saltar Você estava certo em sua escolha De Conoco apresentando melhor, como j Umps até 10, enquanto Shell vai até 5.Conoco 44 00 25 1,100 - 100 lucro. Shell 52 50 -20 -1,050 - - perda de 50.Total Lucro Perda 50.One uma semana depois, há um crash do mercado Conoco, sendo Neste cenário a empresa mais resiliente que você viu em sua análise financeira cai apenas 30, enquanto Shell cai 40.Conoco 30 80 25 770 - - 230 loss. Shell 31 50 -20 - 630 - 370 lucro. Total Lucro Perda 140. Usando o hedge clássico do comércio dos pares, você controla reduzir seu risco e andar longe do que seria uma perda 230 com um lucro 370 Investing não é sempre isto fácil, entretanto Se Conoco tinha sido a companhia atrasada, você teria afastado Com uma perda O comércio de pares não é um hedge perfeito Se fosse, todo mundo usaria it. Assess o risco Opções envolvem menos risco se você está comprando opções apenas Eles fornecem uma grande alavancagem para investir, mas também são ferramentas muito úteis para hedging Alguns Os investidores escolhem um LEAP uma opção de longo prazo duradoura anos, onde a maioria das opções duram alguns meses LEAPS c Arry prêmios mais elevados, porque eles permitem uma melhor chance de melhoria do preço das ações ao longo do tempo. Determine a sua posição na segurança Se você é longo um estoque e você quer reduzir o risco de queda, você vai querer comprar opções de venda Se você é curto um estoque , E você quer reduzir o risco de subida, você deve comprar opções de chamada. Encontre as opções adequadas Você terá que encontrar as opções adequadas para o seu calendário, o preço de exercício que você está disposto a tomar eo prémio que você está disposto a pagar. Você está planejando manter um estoque por mais de um ano, você pode considerar LEAPS em vez de opções padrão. Você vai querer escolher um preço de greve que você está feliz com Se você tem uma regra estrita de cortar todas as suas perdas para um máximo de 10 , Você pode escolher uma opção com um preço de exercício de até 10 fora de sua compra 10 abaixo com uma opção de compra se você estiver em uma posição longa, 10 acima com uma opção de chamada se você é curto Ele doesn t tem que ser um 10 Variância pode ser 5, 2, mesmo o preço de compra é Elf, o que o faz confortável Se você já é rentável, você pode manter uma opção de venda acima de seu preço de compra ou opção de compra abaixo do preço curto para bloquear alguns dos ganhos. Tenha em mente que o prémio de uma opção é parcialmente ditada por Seu preço de exercício. Voltar e relaxar Seu estoque está literalmente bloqueado em que o preço, desde que a opção não está expirado Se o seu estoque é rentável no momento da expiração de sua opção, a sua opção expira sem valor, mas você manter os lucros de Seu investimento Se sua ação mostrar uma perda no momento da expiração de sua opção, não importa quão grande seja a perda, você pode exercer sua opção e vender ou comprar de volta suas ações ao preço de exercício, cortando perdas ou colhendo alguns bloqueados anteriormente - nos lucros A beleza das opções ao contrário dos contratos de futuros é que você pode decidir se deve ou não exercer a opção em uma posição longa. O hedge longo é uma estratégia de hedge usada por fabricantes e produtores para bloquear o preço de um produto ou commo A hedge longa é também conhecida como hedge de entrada. A hedge de longo prazo envolve assumir uma posição de futuros longos Se o subjacente preço de commodity subir, o ganho no valor da posição de futuros longos será Capaz de compensar o aumento dos custos de compra. Long Hedge Example. In maio, um fabricante de farinha tem apenas tinta um contrato para fornecer farinha para um supermercado em setembro Vamos supor que a quantidade total de trigo necessário para produzir a farinha é 50000 bushels Baseado Sobre o preço de venda acordado para a farinha, o fabricante de farinha calculou que ele deve comprar trigo em 7 00 bu ou menos, a fim de breakeven. Apessa, o trigo está indo para 6 60 por bushel no elevador local, enquanto os futuros de setembro de trigo são Negociando em 6 70 por o bushel, eo fabricante da farinha deseja bloquear neste preço de compra Para fazer isto, incorpora um hedge longo comprando alguns futuros do trigo de setembro. Com cada contrato do futuro do trigo que cobre 5000 bushels, necessitará comprar 10 contratos de futuros para proteger sua exigência projetada 50000 bushels. Em agosto, o processo de fabricação começa eo fabricante de farinha precisa comprar seu fornecimento de trigo do elevador local. No entanto, o preço do trigo desde então subiu e no elevador local, o preço Subiu para 7 20 por alqueire Correspondentemente, os preços de futuros de setembro de trigo também subiram e agora estão negociando em 7 27 por bushel. Loss em Cash Market. Since seu custo de equilíbrio é 7 00 bu, mas ele tem que comprar trigo em 7 20 bu , Ele perderá 0 20 bu. Em 50000 bushels, ele perderá 10000 no mercado de caixa. Portanto, para todos os seus esforços, o fabricante de farinha pode ter acabado com uma perda de 10000. é compensado por ganho no Futures Market. Felizmente, ele Tinha hedge sua entrada com uma posição longa em setembro Futuros de trigo que desde então ganharam em valor. Valor de setembro Futuros de trigo comprados em 6 de maio 70 x 5000 bushels x 10 contratos 335000.Valor de setembro Futuros de trigo vendidos em 7 de agosto 27 x 5000 bushels X 10 contratos 36350 0 Ganho em Mercado de Futuros 363500 - 335000 28500.Geral de lucro em Mercado de Futuros - Perda em Mercado de Caixa 28500 - 10000 18500.Por isso, com a longa cobertura no lugar, o fabricante de farinha ainda pode conseguir fazer um lucro de 18500, O hedge longo não é perfeito No exemplo acima, enquanto os preços em dinheiro aumentaram em 0 60 bu, os preços futuros subiram apenas por 0 57 bu e assim a posição de futuros longos só conseguiram compensar 95 do aumento do preço Isso se deve ao fortalecimento da base.
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